幼女如厕 泰恩康（301263）2025年一季报简析：净利润减30.62%

据证券之星公开数据整理，近期泰恩康(301263)发布2025年一季报。凭证财报显现，泰恩康净利润减30.62%。终结本讲述期末，公司营业总收入1.85亿元，同比着落2.35%，归母净利润3154.6万元，同比着落30.62%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.85亿元，同比着落2.35%，第一季度归母净利润3154.6万元，同比着落30.62%。

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本次财报公布的各项数据贪图进展不尽如东谈成见。其中，毛利率61.65%，同比减2.41%，净利率16.62%，同比减25.91%，销售用度、料理用度、财务用度觉得5806.82万元，三费占营收比31.45%，同比增23.34%，每股净钞票4.23元，同比减2.02%，每股计算性现款流-0.09元，同比减17.53%，每股收益0.07元，同比减36.36%

    

证券之星价投圈财报分析器用显现：业务评价：公司昨年的ROIC为4.87%，成本答复率不彊。但是昨年的净利率为13.46%，算上沿途成本后，公司家具或劳动的附加值高。融资分成：公司上市3年以来，累计融资总数11.78亿元，累计分成总数3.76亿元，分成融资比为0.32。交易形状：公司事迹主要依靠股权融资及营销运转。需要仔细商议这类驱能源背后的执行情况。

财报体检器用显现：提倡调理公司应收账款景况(应收账款/利润已达345.92%)

分析师器用显现：证券商议员多量预期2025年齿迹在1.74亿元，每股收益均值在0.41元。

最近有有名机构调理了公司以下问题：

问：“和胃整肠丸”境内坐褥药品注册上市许可请求获受理之后，需要多久巧合认真投产？后续的宇宙性执行若何进行？转国产化后对财务的影响及销售用度增长的预期？转国产化后现存泰国产能的后续安排？

答：①注册请求进展公司自 2023 年 7 月取得泰国李万山领有的“和胃整肠丸”全套坐褥技巧及在国内的沿途权柄后，这次境内坐褥药品注册上市许可获受理，象征着“和胃整肠丸”的国产化进度取得要津进展。“和胃整肠丸”取得国内注册批件后，将从代理转为自产，惩办当今因泰国授权厂商产能约束导致的缺货情况，并进一步普及该品种的毛利率及盈利能力。从药品注册上市许可的行政审批圭臬来看，公司会加速激动“和胃整肠丸”国内药品注册关连责任，争取年内获批，但注册批件取得时刻和成果均具有不细则性，请投资者提防风险。当今安徽泰恩康已完成坐褥线校正，具备界限化坐褥能力，为获批后的交易化落地奠定基础。

②市集执行策略及贪图从现存市集咱们将要点沉静广东、广西、福建等上风区域，普及品牌有名度，尤其是普及“和胃整肠丸”在年青东谈主群体中的影响力。此外，本年贪图在国内遴荐 2-3 个新区域进行执行，逐渐扩大市集粉饰范围。在品牌执行方面，公司与分众传媒、小红书、抖音、好意思团等平台签署政策互助契约，加强品牌宣传。现存 OTC 销售团队巧合粉饰现存市集，将来将保握良性彭胀态势，要点干预品牌执行。

③财务及税务影响及销售用度增长预期“和胃整肠丸”转为自主坐褥后，瞻望毛利率从 80%支配普及至 90%以上。安徽泰恩康坐褥基地为高新技巧企业，企业所得税率将从 25%降至

15%，也会显赫缩小税负。2025 年品牌执行用度瞻望会有较大幅度增长，销售用度率也随之增长。

④泰国产能后续安排依托泰国“肚痛健胃整肠丸”领有较好的历史基础和品牌影响力，公司已成就了国际职业部，后续泰国厂商的产能将不竭保留，公司国际职业部将动作泰国厂商在东南亚的总代理栽植国际营销网罗并进行执行销售。

2、当今白癜风变调药的技俩进展

2024 年 10 月，CKB 软膏 II 期临床已完成沿途 200 例受试者入组，举座安全性精良，盲态数据下已体现出较好疗效趋势，展现了该家具后续开辟的雄伟后劲。公司瞻望将于 2025 年 6月底或 7 月初公布临床 II 期数据，公司对 II 期临床成果较有信心，后续若获批上市后有望成为公司的重磅品种，为公司创造新的利润增长点。

CKB 为王宏林老师团队基于乳香中自然产物乙酰基-11-酮-β-乳香酸(KB)的结构校正，想象并筛选出具有靶点新颖、作用机制明确、灵验性好、安全性高的 first-in-class(FIC)药物分子，具有公共变调性。在 CKB 软膏的靶点作用机制灵验性得到进一步考据后，公司将积极拓展其他相宜症如玫瑰痤疮、特应性皮炎。

3、当今老花眼滴眼液的技俩进展

公司诊治成东谈主老花眼的盐酸毛果芸香碱滴眼液已于 2024年 3 月赢得临床纯熟批件，并于 2024 年 6 月完成首例受试者入组，当今临床纯熟照旧基本完成，争取本年上半年陈说注册；终结当今，国内尚无同类家具获批上市，公司将纠搭伙源加速激动该家具的上市进度方法，争取国内首仿上市。

4、两性健康用药家具的布局及计较

两性健康领域是公司面前的中枢板块，当今主打家具为“爱廷玖”盐酸达泊西汀片、“爱廷威”他达拉非片和“爱廷达”枸橼酸西地那非口崩片。公司自主研发的“爱廷玖”盐酸达泊西汀片为首个国产 PE 用药，2020 年 8 月认真投放市集，当今“爱廷玖”在达泊西汀院外渠谈市集为头部品牌，尤其在线下零卖市集品牌上风显然。2022 年 8 月，公司自主研发的另一两性健康药品“爱廷威”他达拉非片投放市集。2024 年 9 月，公司自主研发“爱廷”系列又一男科要点家具“爱廷达”认真上市销售。

在两性健康用药板块，公司作念了丰富的布局。公司自研的非那雄胺他达拉非胶囊、米诺地尔搽剂、盐酸伐地那非片等均已陈说注册，利多卡因丙胺卡因气雾剂当今正在临床纯熟阶段，公司将进一步丰富两性健康用药的家具矩阵，扩大两性健康用药领域的市集上风，争取在将来 3 至 5 年内将两性健康用药板块打酿成销售收入超 10 亿元的中枢板块。

5、其他肠胃用药后劲品种及市集计较

公司复方硫酸钠片的境内坐褥药品注册上市许可请求已于 2024 年 11 月获受理，该品种终结当今尚未有其他企业取得药品注册文凭，华铂凯盛为首个陈说该药品注册上市的企业，有望拿下首仿。复方硫酸钠片相较于当今的结肠镜搜检前的肠谈药物具备可口性好、饮水量少等优点，巧合灵验提高患者的允从性，减少不适感，将来有望为国内术前肠谈清洁市集带来新的遴荐。

肠镜搜检动作筛查肠谈肿瘤最灵验的状貌，在会诊历程中演出着至关病笃的变装，为了确保搜检成果的高质地和准确性，肠谈清洁成了要津法子，同期催生了较大的术前准备药物市集。凭证米内网数据，2023 年复方聚乙二醇电解质在中国公立医疗机构结尾销售额进步 13 亿元，市集长进深广。

6、公司实控东谈主将于本年 3 月底解禁，后续是否有减握贪图

公司董事长郑总及副董事长孙总暂无减握贪图，对公司将来发展充满信心。

本纪录表如有波及将来的贪图、事迹预测等方面的前瞻性述说内容，均不组成本公司对投资者的执行开心，投资者及关连东谈主士均支吾此保握满盈的风险意志，况且应当剖释贪图、预测与开心之间的互异。

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